Re: [心得] 淺談工具機族群現況

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原本想回應擦鞋童理論那篇 不要臉的回應之前自己的文 我目前是滿手pcb 因為經過業界那痛苦的半年慘淡 經驗告訴我 需求沒有消失 而是延期 所以大家不要以為外資是北七 離上次po文剛好半年了 支持美國10趴繼續課下去 該動的應該是時候動了 期待看到持股業績越來越好 以上 ※ 引述《melula (why so serious? K大?)》之銘言: : 以前有待過自動化產業 : 分享一下重大事件發生後的訂單狀況 : 以公司接歐洲單為例 : 歐債發生->幾乎停單->訂單爛了半年->工廠開始停產線->無薪假->歐債慢慢沒事->急單 : 了->做不出來->客人們開始搶貨 : 我們算是自動化的料 : 回想這個過程就是個預期 : 預期需求下降,產能就會下修, : 等穩定後就會急單回來 : 在穩定前無盡的 延期出貨 : (大貨通常以專案價來談 毛利比較低 : 下過的單不怎摸會can 通常是分批出貨 遇到這種鬼事就是延後出貨) : 這個月的財報不太好看應該是最初延期出貨效應 或對比上個月的拉貨效應造成月 : 或增加減少 : 如要投資個股可能還要細看台灣是否有廠房 和各個客戶結構 : 但我的經驗是 重大事件多不只單一市場的預期會下修 務必得小心謹慎 : ※ 引述《Satsuki7552 ()》之銘言: : : 全球主要工具機族群今年4月起大跌,大家都知道 : : 這篇試著論述原因跟展望,言有疏漏遺誤之處還請大家見諒並給予指教 : : 首先,四月起因為貿易戰,美國針對中國進口的工具機多課10%~25%的稅 : : 工具機族群除了Fanuc有著40幾%毛利率之外 : : 其他幾乎都是25%~30%水準,可想而知中國品牌工具機毛利率只會更低 : : 2017年底市場供應鏈狀況大致如下 (只針對透過中國並外銷美國完成的交易) : : 台零件廠(ex:1590) -> 中國工具機客戶 -> 外銷美國 : : 2017起工業4.0自動化需求暢旺,導致當時產能供不應求 : : 所以產業有了以下幾個狀況 : : 產能滿載-> 交期變長-> 買不到料-> 訂金下排單 : : 上游供應商多拿了訂金(利多), 然後訂單能見度拉長(交期3個月延伸到8~10個月) : : 導致全球工具機大廠股價紛紛暴漲 : : 接著上游廠商因應需求擴廠/擴產 : : 你預付了一堆訂金,下了八九個月的排單 : : 成本不變售價不變下,四月起出口美國要多課10%~25%的稅 : : 基本上中國品牌廠的利潤就被吃光了 : : 工具機並非獨占寡占市場,跟下游客戶談漲價很難 : : 排單的單價又已成定局 : : 所以四月起中國品牌廠會開始減少甚至不再排單 : : 接著,跟上游廠商談未來訂單的降價不然就轉單 : : 日本工具機協會上個月有提到,來自中國的訂單已經連續六個月衰退,可見一斑 : : 四月開始的貿易戰,故以三月開始推算 : : 當時排單交期8~10個月,先前的排單應該是今年11~12月用罄 : : 之後就是大家或許已經知道的三個月正常交期 : : 上述對於台灣工具機上游廠商的影響,就是 : : 1. 手上現金不再那麼多 (少了排單的訂金) : : 2. 11~12月之後的月營收會出現衰退 (中國客戶縮單) : : 3. 最重要的,是毛利率的降低 (配合客戶降價) : : 如果你是外資,四月時推算貿易戰會有這樣的影響,也會開始賣吧 : : 所以這幾個月來為什麼許多工具機股票明明什麼都很好 : : 月營收屢創新高,eps也創新高,甚至毛利率也創新高 : : 但就是股價直直落的原因,股價反映未來 : : 但日本工具機協會也指出一點 : : 儘管來自中國的訂單連續衰退,整體的營收還是創新高的 : : 工業4.0自動化的風潮雖然因為中美貿易戰暫時停下了腳步 : : 但這還是未來的趨勢 : : 甚至可以說,當貿易戰結束後 : : 原本受到限制的中國市場需求,會出現更強的反彈 : : 以上,是我個人對於工具機產業的基本面看法 : : 至於個股未來看法,我知道很多人都在等抄底 : : 但這就要有興趣的版友自行分析了 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 172.58.23.209 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1555363623.A.2FF.html
vincentlee10: 感謝你的經驗分享,受益良多 04/16 07:25
lovelara : 那銅箔基板呢 04/16 09:48
melula : 我三雄都買滿了,以業績面看來還不差,希望早日盤 04/16 10:15
melula : 完 04/16 10:15
heveninferno: 我是1540 15.9買3張 沒漲配息也夠好 04/16 10:47
byguy321 : 可以偷偷問三雄是哪三支嗎? 04/16 11:28
Ryuji : 說到工具機,莫忘負利抽董的4533協易機,都2019年了 04/16 11:32
Ryuji : ...股價有到他說的合理價16~17間嗎? 04/16 11:32
melula : 今天已經噴噴了 台燿 聯茂 台光電 明天騰輝上市可 04/16 11:45
melula : 能繼續噴 04/16 11:45
melula : 其他支沒研究的不給意見 但上遊的反應多會最快 整 04/16 11:49
melula : 機的在業績面可能在下面幾個月看到反彈 04/16 11:49
ProTrader : 原po說的東西就是法人研究員call公司想問的事 04/16 11:52
ProTrader : 滿手pcb現在應該已經賺到翻身 不買帝寶也能買大牛 04/16 11:54
melula : 我是從大跌前持有到現在,所以小賺啦但一句話分享 04/16 12:13
melula : 不追求上車的深度,而是下車的高度,外資還没出貨 04/16 12:13
melula : ,就還不急跑。 04/16 12:13
ProTrader : pcb產業榮景在5G基礎建設結束前都不會停 真的還早 04/16 12:26

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留言數 標題 作者 日期
84 [心得] 淺談工具機族群現況 Satsuki7552 2018/10/09 15:04:16
12 Re: [心得] 淺談工具機族群現況 melula 2018/10/10 02:21:57
56 Re: [心得] 淺談工具機族群現況 shun2249 2018/10/10 16:20:43
18 >> Re: [心得] 淺談工具機族群現況 melula 2019/04/16 05:27:01

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