[請益] 指數化投資請進!再平衡等其他疑義請教

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各位先進大家好,本版首PO,如有違規或冒犯之地方麻煩告知 如題綠角的指數化投資方法以及其內容受益良多,大致上的理論基礎也都可以理解,但以 下有幾點實在想破頭想不出來,不會回測嗚嗚,如果可以還麻煩大家解惑,謝謝: 以下正文開始: 1.投資美股ETF之內扣費用以及手續費幾乎都大勝台股這點是無庸置疑的,但疑惑的 點是關於美股投資扣稅比重、遺產繼承(開美戶而不複委託)問題以及匯率,平均下來難道 不會產生在美股市場賺,但匯換回台灣卻在匯率以及手續費以及衡量扣稅和遺產的風險下 ,反而比單純透過投資台股或複委託國外ETF如AOA的報酬以及風險來的低嗎? 2.如果真的投資美股並開立美國券商,如何跟台股的證券戶做定期定額或在平衡的投 資組合? 舉例來說:在線上券商可以使用自動再平衡,但裡頭的資金配置以及股票並不會包含我們 在台灣證券戶裡的台股或ETF,並且設定金額呢? 3.如何證明過去績效平均比較差(有實施再平衡和平均資產配置之投資組合),假設是 各個區域25%簡稱A,他們的風險和標準差會相較於績效好的其他組合更加分散風險? 承本版討論串關於綠角資產配置ffaarr大大跟jyhch大大的討論串討論內容,如果今天投 資AOA以及VT之標準差以過去成績回測都比A還要好,幹嘛還要去搞一堆資產配置再平衡的 東西但反而績效以及標準差沒有比較好的動作,直接無腦AOA不是比較好嗎?換句話說,之 所以要去做資產再平衡的原因也就是可以降低風險,但有沒有任何論證這樣的資產組合會 比單純投AOA和VT或S&P500+債券的風險來的低呢? 4.本篇最大疑問,再平衡到底該如何執行,假設一年一次,有無版友有實際操作的心 得? 照我的認知上,再平衡有三種模式,假設每月定期定額100萬/12,股債比50%:50%,第一 年投入資金一百萬股債各五十萬,之後到了年底要執行再平衡時股債比變42萬:52萬 (45%:55%),市值縮水到94萬,那有三種方式可以操作: (1.)先把94萬*股票該有的比率50%,再將94股票之47萬-2萬,賣5萬債券來投入股票 ,把資金部位調到50:50,接著繼續定期定額一年100萬/12 (2.)把隔年的一百萬按照偏離比例做調整,將投入股票之金額調高,來達到再平衡 (3.)承(1.),但先將債券的5萬投入到明年的定期定額總值內,並以(100萬+5萬)/12 的方式定期定額投資於股和債。 這三種再平衡的操作在績效和風險上有任何差距嗎?還是根本就沒差,有再平衡就好? (4.)承題目,假設股票比例內台股:美股=60%:40%,這樣要怎麼操作?有請版友實際操 作心得分享 5.為什麼綠角對基本面的評論方式好像比較不認同,如他在書中最後一章所說 「基本面不會消除單一公司的風險」、「價值投資未必會取得較好的投資、 「沒有任何投資法可以保證勝過市場,不確定性是一直存在的」,那疑問的點,難道這三 個要件以及對基本面的評論對於指數化投資都不會出現嗎? 個人對於這一段看了也是有點不太懂,就我的認知來說,巴菲特的投資心法跟指數投資都 說了對股價的不確定性,但長期而言市場是往上的 而巴菲特是採用集中投資+分散風險來 做評斷的根據。 那採用指數化投資+少比例的基本面投資方法對於指數投資來說是一個不合理的策略嗎? 麻煩大家回應了 感謝 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 116.241.117.194 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1581750825.A.DAE.html
1Fhawk920412: Q1:其實複委託現在手續費算起來可能跟海外匯費差不多 02/15 15:29
2Fhawk920412: ,只是投入(美股)時間不能像海外券商一樣彈性 02/15 15:29
3Fhawk920412: Q2:用Excel算 02/15 15:29
4Fhawk920412: Q3:之前板上爭論滿久的,連綠角都有寫文回應,但是沒 02/15 15:29
5Fhawk920412: 結論 02/15 15:29
6Fhawk920412: Q4:綠角有寫過相關文章討論再平衡頻率的差異,是沒有 02/15 15:29
7Fhawk920412: 差太多。台美股比例也是用Excel算 02/15 15:29
8Fborjang: 好標的 Buy and Hold,其他的說再多都是廢言… 02/15 15:35
9Fskasia886: 再平衡比例用Excel或計算機自己算阿 02/15 15:58
10Fyoungice: 再平衡不就是調整回50-50?怎麼你講來這麼複雜? 02/15 16:01
11Fawss1971: Q1:扣稅只能當投資成本,能規避方式換買英股 02/15 16:12
12Fawss1971: 匯率有漲有跌,如果你是定期進入,逐步領出,時間夠分散未 02/15 16:12
13Fawss1971: 必是風險 02/15 16:12
14Fawss1971: 遺產要不就複委託,還有就是開老婆,小孩帳戶(錢超過上億, 02/15 16:12
15Fawss1971: 個人沒經驗) 02/15 16:12
16Fawss1971: Q2:自己整理Excel,這個不難 02/15 16:13
17Fawss1971: Q3:我覺得你表面是問績效/風險,實際上是問未來那個資產 02/15 16:18
18Fawss1971: 配置最好,其實每個人一定會不同(最重要的是你自己中心 02/15 16:18
19Fawss1971: 思想/策略)+實施上所需現金流 02/15 16:18
20Fawss1971: Q4:再平衡做法要考慮是否有新的資金+再平衡成本 02/15 16:20
21Fawss1971: Q5:這問題就像吃素的能不能吃雞蛋,對也不對,對綠角而言 02/15 16:24
22Fawss1971: 可能認為市場是100%隨機,所以很合理(對綠角) 02/15 16:24
23Fawss1971: 上面應該修正為股價100%反應價值,比較好 02/15 16:28
24Fffaarr: 關於基本面,可以參考這篇 https://reurl.cc/8lQl54 看起 02/15 16:35
25Fffaarr: 來有道理的加回測有效 不見得真的用的時候就會有效。 02/15 16:36
26Fmap123: 其實你直接花點小錢去上綠角課程就解決了XD 02/15 16:47
27Fjiusishuai: 再平衡有這麼難嗎 完全看不懂問題怎辦XD 02/15 16:53
28Fjiusishuai: 就(2)不是嗎? 02/15 16:53
29Fclarencech: 如map123說的, 其實上個課還能問問題, 也是很有幫助的 02/15 17:10
30Fclarencech: 之前有版友有分享excel, 上課也會拿到一份excel 02/15 17:11
31Fclarencech: 如果是以綠角書上跟課程上的, 再平衡其實沒那麼難 02/15 17:11
32Fmap123: 另外再補充一下,你這些問題其實綠角部落格裡面通通都有 02/15 18:09
33Fmap123: 文章可以參考(因為我都看過) 02/15 18:09
34Fmap123: 不想浪費時間霧裡看花的話,直接去上課,有人可以親自讓你 02/15 18:10
35Fmap123: 問,應該會符合你的迷思 02/15 18:10
36Flaicking: 我反而好奇多少人真的會只買VT+單一檔債券(不管是BND,BN 02/15 20:18
37Flaicking: DW,IEI)然後定期去再平衡的?長期來說,要嘛主打VT,其 02/15 20:18
38Flaicking: 他各類資產自己手癢時加減買,不然就無腦AOA,比較符合 02/15 20:18
39Flaicking: 人性吧 02/15 20:18
40Flaicking: 可是要VT all in還是AOA all in我好難選擇 02/15 20:19
41Fcainwawa: 我是 02/15 21:18
42Fclarencech: AOA 費用扣太多了, 有點沒辦法接受 02/15 21:48
43Fadearlover: 再平衡就方式(1)就好了,別搞得那麼複雜 02/16 09:23
44Frisktaker: 我個人做法是每年新加入資金時一起作再平衡 02/16 11:37
45Fredlance: 再平衡是為了降風險,如果因此增加績效只能算賺到. 02/16 15:43
46Fredlance: 個人心得是把再平衡拿來當做增加績效的方法,最後都會 02/16 15:43
47Fredlance: 走偏 02/16 15:43
48Fredlance: aoa就適合複委托,以及那些因為債券獲利低而抱不住的人 02/16 15:46
49Fredlance: 尤其是牛市叫我抱bnd1年根本痛苦 02/16 15:48
50Fredlance: 如果意志力高應該vt比aoa好 02/16 15:49
51Fredlance: vt+bnd 02/16 15:50

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51 >> [請益] 指數化投資請進!再平衡等其他疑義請教 bryant333 2020/02/15 15:13:43
2 Re: [請益] 指數化投資請進!再平衡等其他疑義請教 furrypaw 2020/02/16 03:54:09
7 Re: [請益] 指數化投資請進!再平衡等其他疑義請教 daze 2020/02/16 11:41:53

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