[新聞] 美銀美林:小型股未來10年表現將超越大

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1.原文連結: https://is.gd/PCdWHQ 2.原文內容: 投資銀行美銀美銀指出,儘管目前美股小型股表現落後於大型股,但也許已到了該買進的 時候了。 追蹤小型股的羅素 2000 指數在過去一年股價下跌超過 9%,但在此期間,標準普爾 500 指數卻仍是微升。 相對於大型股,這個差距讓小型股估值達到多年來最具吸引力的水平,似乎正為投資人帶 來了長期買進的巨大機會。 美銀美林進一步表示,當聯準會 (Fed) 降息時,小型股表現也往往勝過大型股。最重要 的是,由於小型企業的業務更多地是以美國國內為主,也因此小型股通常不受全球貿易條 件的影響。 美銀美林資深股票分析師 Jill Carey Hall 發表報告表示:「估值限制了短期預測能力 ,但對長期而言卻更為重要,從本益比來看,預估在接下來 10 年中,小型股將跑贏大型 股。」 另一間投資銀行 Jefferies 的統計也顯示,相對於大型股,小型股的估值處於 2003 年 6 月以來最有吸引力的水平,從歷史上看,當估值差距擴大延續到第二年時,小型股的平 均表現比大型股高出 6%。 羅素 2000 指數在 2003 年 6 月至 2004 年 6 月間超越標普指數。當時,小型股指數飆 升近 30%,而標普指數則攀升了 16.4%。 小型股也有其他優點:Fed 目前處於寬鬆模式。 Fed 今年來已降息 2 次,並有望在 10 月底再次降息。根據芝商所 (CME Group) 的 FedWatch 工具,市場對 10 月底再降息的預期為 85%。 從歷史上看,當 Fed 降低利率時,小型股的表現要優於大型股。Jefferies 的數據顯示 ,在 Fed 進入寬鬆週期後,小型股平均 12 個月的回報率為 27.9%。同期大型股的平均 收益接近 15%。 在 Fed 第一次降息後的 3 個月和 6 個月內,小型股表現也超過大型股。當利率下降時 ,中型股也落後於小型股。 Jefferies 股票策略師 Steven DeSanctis 表示:「較低的利率正在推動房市成長,這是 對小型股收益影響最大的一塊,且超過大型股。」 Steven DeSanctis 指出,小型股收益中有 30% 以上來自房市,同時,大型股則約有 12% 的收益來自房產業。 考慮投資小型股的另一個原因是中美間持續的貿易戰,過去一年來,全球兩大經濟體已對 彼此價值數千億美元的商品加徵關稅,這引發了人們對企業獲利成長的擔憂,尤其是大型 股企業。 大型企業在海外市場的獲利和營收曝險更高,並且更容易受到貿易條件趨緊的影響。另一 方面,小型股在美國境內推展業務,因此不易受到正在進行的貿易戰的影響。 可以肯定的是,投資小型股會帶來一定的風險。 首先,小型股比大型股更容易波動和不可預測。羅素 2000 指數今年出現 65 次至少 1% 的波動幅度,幾乎是標普指數的 2 倍。 Papamarkou Wellner 資產管理公司總裁 Thorne Perkin 說,「風險方面,必須更加謹慎 ,針對小型股,必須真正了解企業的營運及其競爭環境。」 如果美國經濟步履蹣跚,小型股也可能比大型股受更大的打擊。包括失業和零售在內的美 國硬數據表明經濟穩定。然而,包括經濟調查和信心指數在內的軟數據則顯示經濟放緩。 但 Hodges Capital 總裁 Eric Marshall 認為,風險值得投資人承擔,「小型股確實傾 向於承擔更多的風險,但隨著時間的推移,它們應該獎勵投資人承擔這種風險,這意味著 它們通常會在較長時期內跑贏大盤。」 他看好的兩支小型股是 Brooks Automation (BRKS-US) 和 Diodes Inc. (DIOD-US),它 們是市值約 20 億美元的半導體製造商。Brooks Automation 今年來漲幅超過 37%,而 Diodes 的漲幅超過 23%。 3.心得/評論: 這就是很多人為什麼會直接推薦VTI而非SP500的原因 這樣就不用去猜測大或小了 只是我依然深信在企業裡貧富差距也是很嚴重,越有錢的公司會繼續 賺更多錢,漲更多股價就是了 買大股票你不會變股神,買小股票很容易變股神或乞丐 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.12.12.134 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1570674612.A.B81.html
1Fuv5566: 落後補漲 10/10 10:36
2FCapufish: 跑回測就知道VTI跟SPY報酬根本一樣,買VTI沒比較強 10/10 10:42
3Fian10911: 看看台灣 就知道小型根本被出貨QQ 10/10 10:44
4Fjoe2: 沒量沒主力,買來像猜樂透福袋 10/10 10:45
5Fshadyback: 台積電:? 10/10 10:50
6Fheavenbeyond: 買大股票不會變股神???你不知道唯一認證股神巴爺 10/10 11:03
7Fheavenbeyond: 爺和他的波克夏滿手都是權值股嗎??? 10/10 11:03
8FLKJS: 回樓上..那是因為資金量太大 10/10 11:04
9FSP500StrongB: 他估計不懂因果關係XD 買大股票變股神跟股神買大股 10/10 11:09
10FSP500StrongB: 票 先後順序有差別XD 國文很重要 10/10 11:09
11Fblack510433: 小型股大型股都買 10/10 11:16
12Fppp123: 台積電表示: 10/10 12:01
13Fsdamel: 點名文可以開始po了 10/10 12:09
14Fin771028zzz: 趕快來買我的持股就好 10/10 12:21
15Fkyova: 巴菲特早期買很多相對較小的公司耶... 10/10 13:36
16Fkyova: 現在幾千億美金,你要他去塞成千上萬家小型股嗎... 10/10 13:36
17Fkyova: 作研究會做到死,效益又不高吧 10/10 13:37
18Fkyova: 權值股太多人注意了,本來就較少低估的。 10/10 13:37
19Fkyova: 彼得林區不也會挑冷門股或一開始較小的公司? 這樣 10/10 13:39
20Fkyova: 十倍百倍股的機率較高阿 10/10 13:39
21Ftsgd: 彼得林區如果到現在還在經營 名聲應該也是臭掉 10/10 14:14
22Ftsgd: 太有名 資金源源不絕灌入 但10壘100壘安打股難尋 10/10 14:15
23Fheavensun: 柏克夏 小公司 老巴收購 10/10 15:33
24Fbitlife: 徐:中華電信不就台股中的小公司 10/10 16:51

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