[標的] 6257矽格

1. 標的：6257 矽格 2. 分類：多 3. 分析/正文： 題材：最近日月光投控開始動 推測其他封測股也有望跟上 基本面：主要業務為測試，成品及晶圓測試佔比為７：３ 終端應用：以智慧型手機為大宗（４３％），電腦及週邊為其次（２２％） （資料來自於矽格第三季法說簡報） 隨著５Ｇ浪潮，之後換機的人只會越來越多（目前因為基地台建設的關係，我認為是 還有不少人在觀望是否現在就換機的），電腦及周邊部分受到疫情影響，去年業績不 差，但由於缺料的關係導致訂單遞延，因此認為至少到今年上半年電腦部分業績仍會 成長（或至少持平），至於佔比最少的車用（６％），就看公司有沒有做起來吧，只 是車用電子有一些規範（如16949）因此打入速度會比較慢，但也是可以期待的部分。 廠房位置：臺灣三個廠，中國一個（預計今年開始貢獻營收） 客戶：包含聯發科及華為等，聯發科的業績有目共睹（２０２０Ｑ３單季ＥＰＳ是２０ １４以來新高），矽格身為下游廠商推測可受惠。華為部分，中國的５Ｇ基地台建設， 華為及中興合計吃下８０％的市占，且不管美國之後政策如何，去美化是一個趨勢（例 如原本下給Ａｍｋｏｒ之後轉單），因此推測矽格這邊可能有轉單利多。 財務數據： ２０２０營收成長２３％左右，２０１９年１０月單月特別高是因為認列一筆補償金， 扣除之後實際成長為３０％左右，整體評估下來，ＥＰＳ估計全年有４．２４元。 當下本益比約為１１．４倍，殖利率４．６６％，不算真的很好但也不差，但本益比有 上調空間（資本支出大幅擴張，封測也有搭上５Ｇ題材，故對資本支出增加一事抱持正 面看法）。　 估值：本益比抓１５（參照歷史數據），ＥＰＳ抓成長２０％為５．０９，可達７５元 ，退一步說，就算漲不上去，４．６６％的殖利率也還能接受，算是進可攻退可守。 　　　 4. 進退場機制：停損抓整理平台再下面一點，約４４元，停利如上述抓７５元。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.26.226 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1610824715.A.85E.html 不好意思打錯了 原本是想打臺灣三個廠 ※ 編輯: rexjian0408 (101.12.67.91 臺灣), 01/17/2021 15:23:27