Re: [問題] 美股個股同時賣call及put避險問題

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※ 引述《hamdo (Hamdo)》之銘言: : 請問,假使我每個月賣出各一張一個月內到期的價外call和put : 並設定100股的股票多頭停損單,價位等於call的行權價 : 以及100股的股票空頭停損單,價位等於put的行權價 : 當股價上漲或下跌到行權價,股票停損單就會觸發進行避險 : 有點類似掩護性買權,但尚未找到分析這種交易策略的風險 : 假時實際狀況是這樣: : 目前股價100 : 賣出一張110的call收取2元權利金 : 同時賣出一張90的put收取2元權利金 : 情況一: : 當距離到期日15天時,股價漲到110,觸發多頭停損單買入 : 就算到期結算,有股票可以交割結算 : 頂多也是損失賣call的權利金,賣put的權利金仍舊可以收入口袋 : 情況二: : 當距離到期日15天時,股價跌到90,觸發空頭停損單賣出 : 就算到期結算,買入設定的90元股票剛好可以平掉空頭的頭寸 : 頂多也是損失賣put的權利金+15天借卷的利息,賣call的權利金仍舊可以收入口袋 : 情況三: : 價格在90~110區間遊走,權利金入袋 : 目前想到的風險是在於股票的停損單觸發後價格又往反向走 : 導致結算後平白多出空頭或多頭頭寸 : 請教各位這種策略有何問題或沒考慮到的風險? : 感謝大家 這樣的操作策略在定義上不能算「避險」,連停損也不是,是「反向加碼」 100的時侯[email protected] 當underlying asset漲到110時 SC的delta是-0.5 這時侯買一張現貨@110,delta+1變+0.5,vega不變 你以為這個操作是避免了繼續上漲的虧損 實際上是把你的部位從[email protected]變成了[email protected] 也就是賭他突破110之後會繼續漲 要是他假突破之後又跌回100,你等於被倒莊兩次 如果你的assumption是「會在90~110間波動,但是一但突破這個範圍就會有單向行情」 然後「想要避免突破之後單向行情造成overloss的風險」 其實不用這麼麻煩,就直接作butterfly就好 [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] --
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.250.32.97 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1600334487.A.275.html
1Fg30601: 買長call 賣短call也可以賭波動率啊 09/17 18:52
2Fholymars: 不同到期日的IV是可以差很多的 變數不小 calender 09/17 23:16
3Fholymars: spread很難說是賭IV往上或往下XD 09/17 23:16
4Fholymars: 像現在最火的TSLA Sep18-119% Sep25-163% 因為電池日 09/17 23:17
5Fholymars: IV差這麼大 calender spread就沒獲利空間啦 09/17 23:19
6Fs860134: 雙賣是哪門子的避險XD 09/19 17:07

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留言數 標題 作者 日期
25 [問題] 美股個股同時賣call及put避險問題 hamdo 2020/09/17 14:27:05
6 >> Re: [問題] 美股個股同時賣call及put避險問題 holymars 2020/09/17 17:21:24

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