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Re: [請益] 投資的世界,努力研究真的沒用嗎?

(12/25篇)看板Stock股票板作者chopinmozart (aha)推文20則 (5推 0噓 15→)
※ 引述《aster30 (紫苑)》之銘言：
: 每年年底都會看到很多版友的年報文
: 報酬率屌打大盤
: 也都能講出一番選股邏輯與道理
: 相信都是認真深入研究各項資訊(財報,整體總經趨勢...etc)的成果!
: 但像鼓吹指數投資的人
: 認為投資這方面,努力研究學習 也未必能有回報
: 主動投資 長期還是會輸給只買大盤,取得市場平均報酬的人
: 這是否是過分消極的想法呢?
是這樣的 我是打敗大盤這方面的專家啦

投資研究還有分好幾種

一種是學理研究 就是專門研究理論的 像是耶魯基金

一種是市場研究 專門研究現在市場的 像是研究產業 或AI未來發展

一種是技術分析研究的 專門研究技術指標的 像是各種K線


但我個人認為呢

學理研究 > 市場研究 > 技術研究

首先技術研究已經被學理研究證實

在成熟的交易市場不管用 像是先進國家的股票市場 技術分析其實是沒用的

市場研究的不確定性又太強 要預測產業十年後跟哪家公司未來發展很難


所以回歸到學理研究的本質

基本上要贏過大盤的免費午餐就是資產配置

但是資產配置短期內很難看到效應

要長期打敗大盤看往往不是牛市贏過大盤多少%

而是長期在牛市跟熊市維持穩定的收益

很多牛市時 跑出來炫耀跑贏大盤多少

但是熊市時虧到脫褲子就消失匿跡

倖存者偏差就容易產生

原PO看到今年 很多人喊說總是要多會賺 多會跑贏大盤

這是牛市中的經典現象

但是真正厲害的投資者

是在牛市中穩定收益 熊市中虧得少

這些都是資產配置與風險管控的本意

而資產配置又是一門很深的學問

股票 債券 大宗商品 黃金 房地產

唯一比較負相關的就是股票/債券


如Ray Dalio 的All weather portfolio如果績效放在這五年

可能會被唾棄到一文不值

但是如果從1971年開始回測

會發現風險控制最好的是這個策略


總之

做好資產配置

不管是股債配置 或巴菲特 Ray Dalio 的策略

這些都是免費的午餐--
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